巧用DCA把握投资机会降低理财风险

发布日期: 2008-10-27


为什么做DCA?

什么人适合做DCA?

什么是DCA?

DCA带给我们什么?

DCA功能如何申请:

为什么做DCA?

投资者最关心的问题:

– 如果现在投资,市场是否会进一步下跌?

– 如果选择观望,我是否会失去市场反弹带来的收益?

– 我该在什么时候投资:今天?明天?下周?还是下个月?

没有人确切地知道市场何时摸底、反弹或高台跳水。专家们的观点不一而同,因此想要获得专业且公正的市场信息是很困难的,历史告诉我们,即使能够获得这样的信息,也不可能持续预测市场的短期表现。

您认为会发生以上哪种假设情景呢?

假设情景1:

美国次级债恐慌渐渐退去,中国经济持续向好,借助人民币升值调整,通货膨胀回调至比较正常的水平。

假设情景2:

美国经济进入萧条期,造成全球需求大量缩水。通涨压力较大,新股发行造成流动性降低,本土与境外投资者失去信心,后市继续下滑。
瑞泰人寿认为,择时投资并不能为长期理财带来价值。

什么人适合做DCA?

新客户:如果您对市场短期内的走势感到担忧,请使用DCA来管理风险。

如果您已经成为瑞泰人寿的客户:并已通过我们的成长型帐户和平衡型帐户获得了可观的收益,但对目前市场的震荡表示担忧,那么您可以将资金转移至低风险帐户并启动DCA功能,以便再次降低短期震荡带来的风险。

 

什么是DCA?

瑞泰人寿DCA(Dollar Cost Average)功能为那些希望进行一次性投资,相信优化组合能够在长期理财中胜过其它资产配置,但又被如何择时所困扰的人士提供一种高品质的选择。

DCA功能允许客户根据自己的意愿选择希望的时段进行投资。首期资金将被配置在低风险投资账户中,之后的一段时间,这些资金将被逐步转移到更进取的投资账户中。通过逐步增加对股票基金的投资,可以有效降低短期市场波动的影响,且有效控制不正确的入市时间给投资收益带来的风险。

当前的震荡市场,任何一个正确或错误的选择都将对您的短期和长期收益产生决定性的影响,DCA正是一种适合在震荡市场下使用的高品质理财工具。

DCA投资示例:

1. 一次性缴纳500,000元保费投资于安益型帐户,并选择DCA功能。

2. 在投资后的第一个月中,该安益型帐户中1/12的帐户价值将转移至成长型帐户,之后将以1/11和1/10的比例分别在第二和第三个月进行转移,以此类推……

3. 12个月之后,全部资金都投资于成长型帐户

如果在DCA转移过程中市场仍持续下跌,则客户将持续以更低的价格将资金转移至成长型帐户,由此可以为未来的收益奠定基础,而不必被动地等待。如果市场在客户投资之日起开始反弹,则客户的收益则肯定没有100%直接投入成长型帐户所获得的收益高。

 

DCA带给我们什么?

平均成本投资股市能够极大地降低风险,并能使您摆脱为选择时点而带来的压力,DCA的作用就是降低短期股市震荡对收益的影响,而且也能够获得相当的收益。

让我们来看看发生在美国股市的真实案例。在2002年3月,一次性直接投入500,000美金至S&P500,到2008年2月底能获得600,755美金,其平均年化收益率为3.1%(其它费用忽略不计)。

但是,如果您选择另外一种投资方式,即:首先购买收益率为2.5%的现款资金,之后逐步转移到指数型基金,则您的投资收益是747,327美元,其年化收益率为6.9%,超出一倍之多!当然,如果等到2002年9月市场摸底时再投资,收益会更好,但这样做的前提是您首先要知道市场下跌的趋势,还要知道何时跌至最低点。

投资于 S&P500指数:  2002.03 – 2008.02

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我们再来看一个英国股市的实例。2002年到2003年股市大幅震荡期间,择时的时点不同会对您的投资收益带来巨大的影响。

 

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如果您在2002年5月16日买入FTSE100,截至2008年2月29日,您的平均年化收益率仅有2%。然而如果您再等两个月,也就是2002年7月24日进行投资,截至今日,您的年化收益率将超过8%!但是如果再等一个月,也就是8月22日进行投资,您的平均年化收益率将降低到5.5%

同样的道理,如果您在2003年3月12日进行投资,截至2008年2月底,您的平均年化收益率将超过12%。而9天之后,也就是3月21日再投资,收益率降至不足9%!若您投入的是1,000,000英镑,则这9天将使您损失相当于现值的250,000英镑。

这个例子着重强调了错误择时的危险性。一旦选择了错误的时间,您的收益将大大减少。事实上,大部分尝试进行择时投资的人都选择了错误的时间。

假设不一次性立即购买,而是采取另一种更为保守的投资方法,如在2002年3月到2003年9月期间任何一个月的15号购买伦敦金融时报指数基金,并选择在之后的12个月里使用类似DCA的功能进行阶段性投资。这种情况下,选择在哪个月进行投资对于年化收益没有太大的影响。通过这种方式,选择最佳投资月(2002年12月)和最差投资月(2002年3月)带来的收益差别仅有2.2%。如果不用这用方式,而选择在这两个月份全部直接购买指数基金,则收益差别将达到8.8%。

 

DCA功能如何申请:

我们向您免费提供投资账户间资产的定期自动转移,即我们将在您的要求下,在本合同有效期内,按您指定的方式、每次转出数额,定期将您在安益型投资账户中的资产转入您指定的其他投资账户中。具体规定如下:

Ø        您可以在本合同的有效期内,申请此项功能;

Ø        此项功能只适用于安益型投资账户的资产向其他投资账户转移;

Ø        此项功能只提供每月的资产自动转移。

Ø        如果您在投保时申请此项功能,则在保单生效日的每一月度对应日进行自动转移处理;如果您在本合同生效后申请此项功能,则在我们受理您申请日的每一月度对应日进行自动转移处理;

Ø        从安益型投资账户的每次转出数额不得低于500元人民币;

Ø        转入其他投资账户,每次每个投资账户的转入数额不得低于50元人民币;

Ø        定期自动转移的终止取决于您选定的转移期满,或者安益型投资账户内没有足够的资产可供转移(即不能满足投保人约定的每次转出数额)